{"id":10218,"date":"2019-08-21T09:06:05","date_gmt":"2019-08-21T12:06:05","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.topinmobiliario.com\/?p=10218"},"modified":"2019-08-21T09:06:05","modified_gmt":"2019-08-21T12:06:05","slug":"hora-de-balances-en-el-real-estate","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/blog.topinmobiliario.com\/index.php\/hora-de-balances-en-el-real-estate\/","title":{"rendered":"Hora de balances en el real estate"},"content":{"rendered":"

Con realidades dispares, cinco desarrolladores analizan el ciclo del actual gobierno y c\u00f3mo las medidas adoptadas impactaron en el real estate local.<\/strong><\/p>\n


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A escasos d\u00edas de las elecciones primarias, abiertas y obligatorias a nivel nacional y a pocos meses de lo que ser\u00e1 el fin del actual ciclo de gobierno, algunos desarrolladores analizaron un repaso de lo que deja la administraci\u00f3n Macri.<\/p>\n

Para Ezequiel Chomer, director de Grupo Chomer, el balance arroja elementos positivos y negativos. Como positivo destaca el fin del cepo, el intento por ampliar el mercado del cr\u00e9dito hipotecario y la readecuaci\u00f3n impositiva para fideicomisos y fondos de inversi\u00f3n inmobiliarios. Como negativo, lo relacionado a materia impositiva: la reforma impuso una al\u00edcuota del 15% de ganancias sobre diferencia entre compra y venta que, con la devaluaci\u00f3n, queda totalmente licuada. Asimismo, el retorno del impuesto a los Bienes Personales fue una suerte de traici\u00f3n a quienes ingresaron al blanqueo de 2016<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, opina Fernando J. Romay, CFO de Romay Desarrollos Inmobiliarios, para quien el ciclo podr\u00eda resumirse as\u00ed: \u201cUn buen comienzo en 2016 por expectativas sobre el nuevo gobierno; un 2017 que fue un buen a\u00f1o en ventas, pero con reducci\u00f3n creciente del margen de utilidad por inflaci\u00f3n de costos constructivos y atraso cambiario; un buen comienzo en 2018 hasta mayo, cuando se dispar\u00f3 el tipo de cambio derrumb\u00e1ndose las ventas e increment\u00e1ndose los costos de materiales y mano de obra en pesos; y desde junio 2019 un cambio lento en esta tendencia, con un leve incremento en las ventas y consultas\u201d.<\/p>\n

Por su parte, Ari Milsztejn, vicepresidente de la rosarina G70, se\u00f1ala que es dif\u00edcil de evaluar debido a las distintas coyunturas muy marcadas, que van desde la aparici\u00f3n y cambio de paradigma del pr\u00e9stamo hipotecario con el UVA, hasta la total desaparici\u00f3n del mismo, pasando por incertidumbre electoral y hoy con una buena cosecha a la espera de la liquidaci\u00f3n. \u201cEn resumen un mercado movido con altibajos y cambios de escenario permanentes\u201d.<\/p>\n

EL DESEMPE\u00d1O DE CADA COMPA\u00d1\u00cdA<\/strong><\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la coyuntura, las opiniones de los empresarios difieren entre s\u00ed. Chomer no duda: \u201cAfortunadamente nuestra compa\u00f1\u00eda creci\u00f3 mucho en estos casi cuatro a\u00f1os, lo que m\u00e1s ayud\u00f3 fue el blanqueo, que introdujo un fuerte caudal de fondos leg\u00edtimos a la econom\u00eda permitiendo un crecimiento sostenido del mercado, hasta mediados de 2018. A partir de ah\u00ed, la crisis nos ha impactado como a todos, pero en nuestro caso bastante menos que a la mayor\u00eda. Nuestras ventas han evolucionado de 2015 a 2018 en el orden del 70% anualizado en d\u00f3lares, por poner alg\u00fan promedio, en gran medida por la elecci\u00f3n acertada de proyectos que hemos realizado. El a\u00f1o pasado y \u00e9ste se han frenado algunos proyectos, pero hemos continuado con otros. La crisis nos ha vuelto m\u00e1s selectivos a la hora de considerar un negocio\u201d.<\/p>\n

Mientras tanto, Dami\u00e1n G. Garbarini, de DG Negocios inmobiliarios, indica: \u201cCreamos la Red777, decidimos salir de Canning y probar nuevas zonas (Dolores, Los Molles, etc), adem\u00e1s de pensar una empresa B. Pero el mercado en l\u00edneas generales (exceptuando alg\u00fan nicho en particular) ha sufrido una baja importante en ventas en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os. Los valores siguen a la baja y eso lo sabemos todos, \u00bfhasta cu\u00e1ndo o hasta d\u00f3nde?, esa es la pregunta del mill\u00f3n\u201d.<\/p>\n

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En el caso de Mat\u00edas Alb\u00edn, director Comercial de Casa Campus, la situaci\u00f3n es particular: \u201cLa realidad es que nuestro producto ha trascendido al gobierno actual y al anterior. Tenemos un producto que se sostiene en el largo plazo y los inversores no s\u00f3lo han encontrado un refugio en Casa Campus sino una inversi\u00f3n atractiva. Nuestras ventas no explotaron con los cr\u00e9ditos UVA ni se pararon con la devaluaci\u00f3n y la posterior recesi\u00f3n. Estamos a semanas de las PASO y seguimos cerrando operaciones. Los inversores a veces plantean sus dudas ante un panorama incierto, pero cuando conocen en profundidad el modelo de negocio eso pasa a segundo plano en la mayor\u00eda de los casos\u201d, sostiene el ejecutivo.<\/p>\n

Romay divide claramente el rendimiento de su compa\u00f1\u00eda en ciclos, se\u00f1alando que fue de mayor a menor: \u201cEl 2016 incrementamos un 15% el volumen de ventas a\u00f1o contra a\u00f1o; en 201, un 6%; en 2018 descendi\u00f3 un 24%, a\u00f1o contra a\u00f1o; y en 2019 descendieron las ventas un 8%\u201d.<\/p>\n

EXPECTATIVAS<\/strong><\/p>\n

Sobre las expectativas para el nuevo ciclo que iniciar\u00e1 en diciembre, los empresarios coinciden en la necesidad de ajustar la macroeconom\u00eda, brindar previsibilidad y dar garant\u00edas a los inversores. Chomer se muestra confiado en que el pa\u00eds retomar\u00e1 el sendero de crecimiento y habr\u00e1 una gran cantidad de demanda contenida de estos \u00faltimos meses que, por fin se volcar\u00e1 nuevamente al mercado. \u201cPara ello tiene que haber un panorama electoral ya despejado y, fundamentalmente, una macro ordenada. Ser\u00e1 esencial la renegociaci\u00f3n de deuda soberana para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, que ya damos por descontado que tendr\u00e1 que ocurrir, gane quien gane\u201d, afirma.<\/p>\n

Tambi\u00e9n Garbarini se muestra optimista y se\u00f1ala que siempre las expectativas son positivas para los vendedores. El sector est\u00e1 cambiando como nunca antes y eso repercute fuerte, sobre todo en las PyMES<\/p>\n

A su vez, Romay explica que en el caso de una reelecci\u00f3n del presidente Macri y la gobernadora Vidal ya tienen acordados con un grupo inversor extranjero el desembolso de una importante inversi\u00f3n para el desarrollo de nuevos proyectos inmobiliarios en GBA Oeste. \u201cEn caso de ser electo Fern\u00e1ndez, depender\u00e1 de las medidas macroecon\u00f3micas, cambiarias y fiscales que vayan tomado y de c\u00f3mo ello repercuta en la expectativa de los agentes del mercado inmobiliario\u201d, puntualiza.<\/p>\n

Ari Milsztejn espera que, en alguna medida, haya estabilidad econ\u00f3mica y un mercado mucho m\u00e1s tranquilo, donde el comprador \/ inversor pueda proyectar a futuro, sabiendo que en un escenario estable puede cumplir con los compromisos asumidos. \u201cArgentina es un pa\u00eds que de a poco va madurando, que en gran parte pasa por un mercado de capitales activo, con un comprador m\u00e1s conocedor y demandante, y para eso nos estamos preparando\u201d, sostiene<\/p>\n

Por \u00faltimo, el representante de Casa Campus se\u00f1ala: \u201cestamos con lanzamientos programados de nuevos desarrollos. Y creemos que nuestra situaci\u00f3n va a mejorar por crecimiento de nuestro inventario y porque vamos a tener tickets de inversi\u00f3n a\u00fan m\u00e1s atractivos\u201d.<\/p>\n

Lunes 5 de agosto de 2019
\nPublicado en Indicadores y Finanzas de www.areas-digital.com.ar<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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